科技巨头靠 AI 初创公司股权，账面利润虚增 1600 亿美元

Big Tech profits get $160bn boost from gains on stakes in other AI companies

FT 分析发现，亚马逊、微软、谷歌等大厂过去两年把对 Anthropic 这类 AI 初创公司的持股，按估值上涨计入了约 1600 亿美元的未实现收益。这笔钱不是靠卖产品或服务赚的，而是被投公司估值水涨船高带来的纸面利润。文章本身被付费墙挡着，各家具体数字和会计处理方式没披露。我会先打个折：这些收益没有现金流入，一旦 AI 初创公司估值回调，利润也会跟...