# DeepSeek 首次寻求融资，估值冲到 200 亿美元，主要为了留住被挖角的研究员

> 原标题：DeepSeek targets $20bn valuation to stop poaching of staff

- 来源：FT · 科技
- 发布时间：2026-04-23T10:04:34.000Z
- AX AI 日报：https://ai-daily.ax0x.ai/items/9140
- 原文：https://www.ft.com/content/f7c65d8e-aed1-4767-9ea3-9715cb8a24e0

## 摘要

DeepSeek 正在启动第一轮外部融资，目标估值约 200 亿美元。核心目的不是缺钱扩张，而是用更高的股权激励来对抗竞争对手对核心研究员的挖角。FT 的报道提到此前已有人员流失，但正文没披露具体融资金额、投资方名单和流失人数。这个估值放在还没拿过外部钱的 AI 公司里算很高，但信号很直白：人才争夺战里，光靠技术理想留不住人，得靠真金白银的股权。

## 推荐理由

我会先打个折：正文没披露融资规模、投资方和具体离职人数，所以估值数字本身先别太激动。真正值得盯的是人才防守这个角度——DeepSeek 把首次融资直接和阻止研究员跳槽挂钩，说明内部人才流失压力已经大到需要靠估值来筑墙。这点对从业者比估值更有信号意义，因为前沿模型竞争拼的就是那几十个核心研究员。

## 锐评

这条新闻的核心不是估值数字，而是人才流失。FT 报道说 DeepSeek 启动首轮外部融资，目标估值约 200 亿美元，直接目的是提高股权激励，对抗竞争对手对核心研究员的挖角。报道提到此前已有人员流失，但正文没披露具体融资金额、投资方名单和流失人数。

200 亿这个估值，放在一家从没拿过外部钱的 AI 公司身上确实很高，但信号很直白：在人才争夺战里，光靠技术理想和使命感已经留不住人了，得靠真金白银的股权。这点先别太激动，因为没看到具体条款和稀释比例，估值本身可能包含对赌或优先清算权等条件。

还缺几个关键信息：到底走了多少人、走的是哪些方向的研究员、新股权方案跟之前比有多大提升。如果只是小范围流失就启动融资，说明团队对稳定性很敏感；如果是核心架构师级别的出走，那问题就严重得多。