路透看了 Anthropic 的 IPO 招股书：年收入冲到 46 亿美元，但算力成本也飙到 73 亿，估值可能喊到 2 万亿美元

路透审阅 Anthropic IPO 招股书：收入增长 12 倍，IPO 估值或超 2 万亿美元

路透社审阅了 Anthropic 的 IPO 招股书。收入一年翻了 12 倍，做到约 46 亿美元，说明大模型卖得动。但算力支出从 2024 年的 25 亿几乎翻了三倍到 73.3 亿，经营亏损 80.6 亿，赚的远不够烧的。账上 420 亿的净亏损看着吓人，其实大头是 340 亿的可转债财务重估，不是真金白银花掉了。IPO 估值可能超过 2 万亿美元...

推荐理由：路透审了 Anthropic 的 IPO 招股书，信息量很大。收入一年翻了 12 倍到 46 亿美元，说明大模型确实有人买单。但算力支出从 25 亿跳到 73.3 亿，经营亏损 80.6 亿，赚的远不够烧。账上 420 亿净亏损看着吓人，其实 340 亿是可转债的会计重估，不是真金白银花掉了，这点先别被数字唬住。IPO 估值可能超 2 万亿美元，如果是真的，那就是今年 AI 圈最大的财务事件。我会先打个折，招股书里的数字通常偏乐观，但即便砍半也够重磅。