# Anthropic 跟 FT 说本季预计能实现调整后营业利润，收入约 30 亿美元

> 原标题：Anthropic Expects an Operating Profit This Quarter, FT Says

- 来源：彭博科技
- 发布时间：2026-09-13T23:00:25.000Z
- AX AI 日报：https://ai-daily.ax0x.ai/items/56373
- 原文：https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-13/anthropic-sees-adjusted-operating-profit-this-quarter-ft-says

## 摘要

Anthropic 告诉《金融时报》，本季度预计会交出调整后营业利润，收入大约 30 亿美元，是去年同期的三倍左右。这个“调整后”扣掉了股权激励等非现金支出，不是按通用会计准则算的净利润，所以别直接当纯利看。收入涨得猛，说明企业客户还在持续买单，但正文没披露毛利率、研发和推理成本怎么分摊，也没说现金流有没有转正。

## 推荐理由

Anthropic 首次声称调整后营业利润，季度收入约 30 亿美元、同比约三倍，标志着从烧钱叙事转向商业验证。分数没给更高，因为“调整后”剔除了股权激励，正文也没披露毛利率和现金流状况，盈利成色还得打个折。

## 锐评

Anthropic 对《金融时报》放出的这个盈利预期，更像一个经过美化的经营信号。收入冲到约 30 亿美元，是去年同期的三倍，说明企业客户确实还在掏钱买 API 和会员，需求没崩。但“调整后营业利润”这个口径要打个折：它扣掉了股权激励等非现金支出，这些恰恰是 AI 公司人力成本的大头。按通用会计准则（GAAP）算，很可能还是亏损。

正文没披露毛利率、推理成本怎么摊、研发烧钱速度有没有放缓，也没提现金流是否转正。这些才是判断它能不能靠自己活下去的关键。目前只能确认收入涨得快，但离“健康盈利”还差几张关键的财务底牌。