Stripe 花 75 亿美元买 OpenRouter，买的是 AI 时代的支付与算力账本

从未来倒推：Stripe 为什么花 $7.5B 买 OpenRouter

Stripe 以约 75 亿美元收购了 API 网关 OpenRouter，这个价格是后者三个月前估值的 5.7 倍。OpenRouter 年化收入约 1.4 亿美元，市销率高达 54 倍，但它手里有超过 1000 万开发者、400 多个模型的统一账单入口。Stripe 自己不做大模型，接手这个中立分发平台，能把自己的支付收入数据和 OpenRoute...

推荐理由：Stripe 这笔 75 亿美元的收购是今年 AI 基础设施领域最大的一笔交易。文章没有停留在 54 倍市销率这个吓人的数字上，而是把背后的数据飞轮逻辑拆了出来：OpenRouter 作为中立分发平台，手里攥着千万开发者的模型调用和支付入口，Stripe 把自己的支付数据跟模型使用数据打通，能直接卡住 AI 应用层的计费命脉。我会先打个折，正文没披露 OpenRouter 的利润情况，54 倍市销率到底贵不贵还不好说，但 5.7 倍的估值跳涨和 Stripe 不做模型却买分发入口这个动作，本身就值得从业者盯着看。