# 微软的 AI 收入八成以上来自转售 OpenAI 的 API，自己的 Copilot 还没长成第二条腿

> 原标题：Microsoft's AI Sales Mostly Come from OpenAI, Disclosures Show

- 来源：Hacker News 首页
- 发布时间：2026-08-05T18:19:10.000Z
- AX AI 日报：https://ai-daily.ax0x.ai/items/48947
- 原文：https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-05/microsoft-s-ai-sales-mostly-come-from-openai-disclosures-show

## 摘要

微软最新披露的文件把 AI 收入拆开了：Azure AI 服务年化收入跑到约 430 亿美元，其中 350 亿是转售 OpenAI API 赚的，占比超过 80%。Copilot 全家桶（M365、GitHub、Dynamics、安全）加总年化约 180 亿美元，但文件没按产品拆细。一句话，微软现在的 AI 生意主要是个 OpenAI 经销商，自家 C...

## 推荐理由

Bloomberg 拿到了微软内部披露文件，把 AI 收入拆成两块：Azure AI 年化约 430 亿美元，其中 350 亿来自转售 OpenAI API；Copilot 全家桶（M365、GitHub、Dynamics、安全）加总年化约 180 亿，但没按产品拆细。数字硬、来源权威，直接打脸'微软 AI 巨头'的叙事。没给 85 以上是因为 Copilot 没拆开，不知道各产品线真实贡献，而且文件本身没公开，只能靠 Bloomberg 转述。我会先打个折——内部文件可能有口径美化，但 80% 这个比例就算有水分也够震撼。

## 锐评

微软这次把 AI 收入拆开，数字很直白：Azure AI 服务年化收入约 430 亿美元，其中 350 亿来自转售 OpenAI 的 API，占比超过 80%。也就是说，微软现在的 AI 生意主要是个 OpenAI 经销商，靠的是把别人的模型放在自家云上卖。Copilot 全家桶（M365、GitHub、Dynamics、安全）加总年化约 180 亿美元，但文件没按产品拆细，看不出哪个单品跑出来了。

这个结构有个明显风险：OpenAI 的 API 收入里，微软能留下多少利润？转售业务的毛利率通常比自有产品低，而且 OpenAI 自己也在直接卖 API。Copilot 这边 180 亿看着不小，但跟 Azure AI 的转售盘子比，还差了一个量级。

文章没披露微软和 OpenAI 的分成比例，也没说 Copilot 各产品的付费用户数或续费率。没有这些，就没法判断这 180 亿是实打实的订阅收入，还是包含大量试用或捆绑销售。