一支押注 AI 硬件的基金，一个月内从 250 亿美元跌到被迫清盘

The Sound of Inevitability

Kris Abdelmessih 用交易大厅的“流动性清算交易”来解释 Leopold Aschenbrenner 的基金 SALP 如何在一个月内崩盘。SALP 重仓做多 CoreWeave、Nebius、SK 海力士等 AI 硬件股，同时做空传统软件公司，方向判断对了，但仓位太集中、杠杆太高。基金资产峰值超过 250 亿美元，6 月底持仓股见顶，7...

推荐理由：SALP 崩盘是 AI 投资领域一个标志性事件，文章用“流动性清算交易”的框架把仓位集中、杠杆过高的问题讲得很具体，数字和时间线也扎实。扣分点在于这是第三方的事后复盘，不是一手爆料，而且 Panoptica 不算顶级财经媒体，所以定在 72 分 featured 档位。