# AI 的烧钱换规模模式撞墙了

> 原标题：AI's Affordability Crisis

- 来源：Hacker News 首页
- 发布时间：2026-06-23T15:11:17.000Z
- AX AI 日报：https://ai-daily.ax0x.ai/items/40096
- 原文：https://blog.dshr.org/2026/06/ais-affordability-crisis.html

## 摘要

David Rosenthal 算了笔账：SemiAnalysis 测试发现，花 200 美元买月费，能在 OpenAI 烧掉价值 1.4 万美元的 token，在 Anthropic 烧掉 8000 美元，相当于平台补贴了 40 到 70 倍的成本。Ed Zitron 拿到的 OpenAI 2025 年财务数据更直接——年收入 130.7 亿美元，总...

## 推荐理由

David Rosenthal 算了笔实在账。SemiAnalysis 测试发现，你花 200 美元月费，在 OpenAI 能烧掉价值 1.4 万美元的 token，在 Anthropic 能烧掉 8000 美元，相当于平台替你扛了 40 到 70 倍的成本。Ed Zitron 拿到的 OpenAI 2025 年财务数据更直接——年收入 130.7 亿美元，总成本高出一大截，亏损在扩大。这不是新观点，Sequoia 的 Cahn 2023 年就提过类似担忧，但这次数据更新了，账也更细了。我会先打个折：SemiAnalysis 的测试方法正文没详细披...

## 锐评

David Rosenthal 把 AI 平台的账本摊开了：SemiAnalysis 实测发现，你花 200 美元买月费，能在 OpenAI 烧掉价值 1.4 万美元的 token，在 Anthropic 烧掉 8000 美元。也就是说，平台每收你 1 块钱，背后要贴 40 到 70 块钱的成本。Ed Zitron 拿到的 OpenAI 2025 年财务数据更直接——年收入 130.7 亿美元，总成本 340 亿，净亏 38.5 亿，光销售和营销就吃掉收入的 44%。

这本质上是“第一口免费”的补贴模式在硬撑。平台用超低价拉来海量用户，再拿用户量去跟投资人要钱建基础设施，赌的是用户上瘾后愿意付高价。但现在企业付费意愿跟不上烧钱速度，OpenAI 的企业客户增长已经平了，Anthropic 反而在涨，说明补贴多不一定能留住掏钱的人。

文章没给出 token 的真实生成成本，SemiAnalysis 那个“定价是成本 4 倍”的假设也站不住脚。如果平台连 token 都在补贴，那实际亏损比账面还难看。还缺一个关键信息：企业用户里到底有多少是重度依赖、停用就会影响业务的，有多少只是薅羊毛试试看。