# 英伟达 2026 财年 Q1 营收 816 亿，数据中心涨 92%，股价反跌 2%

> 原标题：英伟达发布2026年第一季度财报 | 营收816亿 | 利润583亿 | 数据中心业务暴增92% | 股价反跌2% | 我们到底对英伟达预期什么

- 来源：最佳拍档
- 发布时间：2026-05-22T09:00:38.000Z
- AX AI 日报：https://ai-daily.ax0x.ai/items/31546
- 原文：https://www.youtube.com/watch?v=aBQlsErbKAI

## 摘要

英伟达发了 2026 财年第一季度财报，营收 816 亿，利润 583 亿，数据中心业务同比暴增 92%。但股价盘后还是跌了 2%，说明市场对它的预期已经拉得很高，光超预期不够，得超很多才行。正文没披露货币单位和利润口径，这点先别太激动，如果是真的挺省钱，但缺信息没法判断。

## 推荐理由

我会先打个折：正文只给了标题级数字，没披露币种、利润口径和业绩指引，所以判断只能基于标题。数据中心业务涨92%说明AI算力需求还在猛跑，但股价跌2%说明市场早就把更夸张的预期打进去了。这点先别太激动，正文没给毛利率趋势和后续指引，没法判断增速能不能撑住现在的估值。

## 锐评

这条财报的核心矛盾不在业绩本身，而在预期管理。营收816亿、利润583亿、数据中心业务同比暴增92%，随便拎一个出来都是炸裂数字，但股价盘后还是跌了2%。市场已经把英伟达的基准线抬到“必须大幅超预期才算及格”的程度，光beat不够，得smash。

不过这条信息有个硬伤：正文完全没披露货币单位，也没说利润是GAAP还是Non-GAAP口径。816亿如果是人民币，那跟美元完全两个量级；如果是美元，这个体量又大到需要确认是不是把全年数据误标成单季。在单位澄清之前，所有判断都得挂个问号。

还缺一个关键信息：数据中心92%的增长里，推理和训练各占多少。如果增量主要来自推理，说明客户真在把模型往生产环境搬，这个故事的持续性会比纯训练需求强得多。可惜原文没拆，只能等正式财报出来再对。