# 科技巨头砸了7250亿美元搞AI基建，自由现金流跌到十年最低

> 原标题：Big Tech’s $725bn AI spending spree sends free cash flow to a decade low

- 来源：FT · 科技
- 发布时间：2026-05-08T04:00:14.000Z
- AX AI 日报：https://ai-daily.ax0x.ai/items/16588
- 原文：https://www.ft.com/content/b3dfaba9-17a2-4fac-90fe-4ab3ca7c9494

## 摘要

FT这篇付费文章正文被锁了，只从标题和摘要片段能看出几个关键信息：硅谷大厂们过去在AI基础设施上累计花掉了7250亿美元，这个数字直接把它们的自由现金流压到了近十年的最低点。以前这些公司是轻资产、现金牛的玩法，现在被迫转型成重资产的基建投资者。但文章没披露具体是哪几家公司、统计的时间跨度、以及自由现金流是按什么会计准则算的，这些缺口让数字的横向可比性打...

## 推荐理由

标题把 7250 亿 AI 基建投入和十年最低自由现金流绑在一起，冲突感很强，成本与回报的账本焦虑一下就出来了。正文没披露具体公司名单、统计周期和会计口径，所以数字的精确边界还不清楚，我会先打个折。但即便口径模糊，这个量级的支出对比已经足够让从业者关注基建烧钱能不能回血，时效性和话题性都在。

## 锐评

FT这篇付费文章正文被锁了，只从标题和摘要片段能看出几个关键信息：硅谷大厂们过去在AI基础设施上累计花掉了7250亿美元，这个数字直接把它们的自由现金流压到了近十年的最低点。以前这些公司是轻资产、现金牛的玩法，现在被迫转型成重资产的基建投资者。但文章没披露具体是哪几家公司、统计的时间跨度、以及自由现金流是按什么会计准则算的，这些缺口让数字的横向可比性打了折扣。

更值得追问的是，这笔钱到底花在了哪里——是买GPU建数据中心，还是连电力、冷却这些配套都算进去了？回报周期有多长？正文没披露，我们只能从标题判断FT的立场偏谨慎。对冲基金已经开始砍微软仓位，说明市场对AI投入产出比的耐心在变薄。如果后续财报季自由现金流继续承压，大厂在AI上的叙事可能会从“不惜代价抢位”转向“该算账了”。